Cash flow : définition en trésorerie, calcul et prévisions financières (2024)

Qu’est-ce que le cash flow ? Cette notion de trésorerie est un indicateur de résultat qui traduit les flux de trésorerie d’une entreprise. Il donne une indication sur la capacité d’autofinancement (CAF) d’une entreprise ainsi que sur son besoin en fonds de roulement pour soutenir et financer son activité.

Le cash flow est la différence entre les encaissem*nts et les décaissem*nts. Mais le calcul du cash flow ne met pas d’accord tous les financiers: cash flow d’exploitation, cash flow disponible ou cash flow to equity… Il existe plusieurs calculs du cash flow. Nous faisons le point et vous expliquons comment le calculer simplement.

Qu’est-ce que le cash flow d’une entreprise?

Cash flow: définition et traduction

Cash flow a pour traduction en français « flux de trésorerie ». Il s’agit d’un indicateur de résultat qui met en évidence l’ensemble des flux de liquidités liés aux activités d’une entreprise.

Il comprend:

les flux entrants (cash in), par exemple les paiements reçus de clients,
les flux sortants (cash out), comme les achats de matières premières ou le règlement de dettes fournisseurs.

💡 Le cash flow est souvent confondu avec la capacité d’autofinancement (CAF). S’il donne une indication sur la capacité d’autofinancement d’une entreprise, ces notions sont distinctes. Le cash flow positif permet en effet d’autres choses que l’autofinancement, et il peut également être négatif, rendant impossible l’autofinancement.

Idem avec l’excédent brut d’exploitation (EBITDA): il entre dans le calcul du cash flow disponible, mais il en est bien distinct.

La définition du cash flow expliquée en vidéo:

Cash flow d’exploitation, cash flow disponible, cash flow to equity : quelles différences ?

Le flux de trésorerie d’exploitation (cash flow from operations) sert à analyser les flux financiers générés par les activités de l’entreprise.

Le flux de trésorerie disponible (free cash flow) sert, lui, à faire cette même analyse, mais en soustrayant les investissem*nts nécessaires à l’exploitation. Il met en évidence les liquidités effectivement disponibles pour l’entreprise et les performances financières de cette dernière. C’est ce montant qui est utilisé pour rembourser des dettes ou rémunérer des actionnaires.

Le flux de trésorerie revenant aux prêteurs (cash flow to equity) est le free cash flow auquel on enlève les impôts et la variation nette de l’endettement bancaire et financier. Il sert à estimer la valeur des capitaux propres d’une entreprise.

Ces trois notions induisent des calculs de cash flow différents. Voyons comment calculer le flux de trésorerie.

Le cash flow, une notion de trésorerie et non comptable

Le cash flow est bien une notion de trésorerie et non de comptabilité. Qu’est-ce que cela signifie?

En comptabilité, la différence entre les charges et les produits donne le résultat net comptable. Mais parmi ces écritures comptables, certaines ne sont que des écritures et ne représentent pas des flux de trésorerie. C’est le cas par exemple des dotations aux amortissem*nts, qui répartissent le coût d’un investissem*nt sur une période donnée, tandis que du point de vue de la trésorerie, la somme totale de cet investissem*nt représente un décaissem*nt.

Comment calculer le cash flow?

Méthode de calcul du cash flow

Pour faire simple, le cash flow est la différence entre l’argent qui entre et l’argent qui sort du compte en banque de l’entreprise:

cash flow = encaissem*nts - décaissem*nts

Le cash flow est négatif si les flux sortants sont supérieurs aux flux entrants.
Le cash flow est positif si les flux sortants sont inférieurs aux flux entrants.

Calcul du cash flow d’exploitation

Flux de trésorerie d’exploitation = résultat net + dotations nettes aux amortissem*nts et aux provisions - plus-values de cession d’actifs + moins-values de cession d’actifs - variation du besoin en fonds de roulement

Calcul du cash flow disponible

Flux de trésorerie disponible = excédent brut d’exploitation (EBITDA) - impôt sur le résultat d’exploitation + variation du besoin en fonds de roulement - investissem*nts + désinvestissem*nts

Calcul du cash flow to equity

Flux de trésorerie revenant aux prêteurs = flux de trésorerie disponible - frais financiers + produits financiers + variation de l’endettement bancaire et financier

Comment calculer simplement le cash flow pour mieux le prévoir?

Nous avons vu la théorie, mais comment faire en pratique quand vous êtes face à vos comptes et souhaitez connaître votre cash flow?

Élaborez un plan de trésorerie

Ce tableau recense l’ensemble des entrées et des sorties d’argent (encaissem*nts et décaissem*nts) d’une entreprise.

Il apporte de la visibilité sur la trésorerie.
Il aide à calculer le cash flow.
Il permet d’anticiper les besoins en fonds de roulement pour financer les activités de l’entreprise.
C’est un outil d’aide à la décision.

Automatisez votre trésorerie avec un logiciel

Pourquoi adopter un logiciel ? Parce que vous avez une entreprise à développer, des clients à satisfaire… et du temps à gagner!

Un logiciel de trésorerie le calcule à votre place, limite les risques d’erreurs et:

se connecte à votre banque: avec le rapprochement bancaire, tous les flux d’argent sur vos comptes sont retranscrits dans l’outil automatiquement;
simplifie le suivi de trésorerie multisociété: vous avez plusieurs comptes, mais n’êtes plus perdu parmi tous les documents comptables et financiers, tout est centralisé;
offre une visibilité sur la trésorerie à 6 mois, un an, trois ans… vous analysez rapidement l’état de votre trésorerie visuellement avec des graphiques;
produit des rapports de trésorerie détaillés.

Cash flow : définition en trésorerie, calcul et prévisions financières (4)

Difficile de continuer avec un tableur Excel à la vue de ces avantages. Mais alors, quel outil choisir ?

Agicap catégorise automatiquement vos opérations bancaires selon vos règles avancées, et permet de créer des scénarios de trésorerie pour anticiper l’impact d’événements sur la trésorerie et prendre les bonnes décisions (par exemple, comment anticiper la trésorerie en cas de ralentissem*nt de l’économie ou de chômage partiel ?).

Note: ces deux solutions proposent les fonctionnalités mentionnées dans la liste ci-dessus.

Les acteurs plus anciens du marché comme Cegid ou EBP proposent également des solutions.

Comment analyser le cash flow?

Rappelons que le cash flow est indicateur de la santé financière et de la solvabilité de l’entreprise. Comment l’interpréter?

Si le résultat de votre calcul de cash flow est positif:

votre activité génère de la valeur sous forme de liquidités;
votre entreprise affiche une bonne santé financière, ce qui rassure les prêteurs et investisseurs si vous cherchez à augmenter votre capital;
vous avez une capacité d’autofinancement et pouvez réaliser des investissem*nts pour développer votre activité;
vous pouvez rembourser des dettes;
vous pouvez distribuer des dividendes.

Si le résultat de votre calcul de cash flow est négatif:

votre activité ne génère pas encore ou pas assez de richesse pour financer vos dépenses: vous dépensez plus que vous gagnez;
vous devez envisager un emprunt bancaire ou une augmentation de capital.

Anticipez pour éviter le cash flow négatif

La clé, pour éviter un cash flow négatif, c’est l’anticipation et la réalisation de prévisions de trésorerie au plus juste. Aidez-vous d’un plan de trésorerie et ne laissez rien au hasard: toutes les dépenses et toutes les recettes doivent être prises en compte. En effet, recourir à l’emprunt bancaire pour compenser un cash flow négatif coûte de l’argent; attention à ne pas tomber dans une spirale donc vous ne saurez pas vous sortir.

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I am an expert in financial management and cash flow analysis, with a deep understanding of the concepts discussed in the article you provided. My expertise is demonstrated by practical knowledge and hands-on experience in financial analysis and planning.

Now, let's delve into the key concepts related to cash flow discussed in the article:

Cash Flow Definition:

Cash flow is an indicator that reflects the cash movements within a company. It highlights the cash inflows (cash in) and outflows (cash out) related to the company's activities. It provides insights into the self-financing capacity (CAF) of a company and its working capital needs to support and finance its operations.

Types of Cash Flow:

Operating Cash Flow (Cash Flow from Operations):
- Analyzes financial flows generated by the company's activities.
Free Cash Flow (Cash Flow Available):
- Analyzes financial flows while subtracting necessary investments for operations.
- Indicates actual cash available for the company, used for debt repayment or shareholder remuneration.
Cash Flow to Equity:
- Calculates the cash flow available to shareholders after deducting taxes and net changes in bank and financial debt.
- Estimates the value of a company's equity.

Cash Flow Calculation:

Operating Cash Flow Calculation:
- Operating Cash Flow = Net Income + Net Depreciation and Provisions - Asset Disposal Gains + Asset Disposal Losses - Working Capital Change
Free Cash Flow Calculation:
- Free Cash Flow = EBITDA - Operating Income Tax + Working Capital Change - Investments + Disinvestments
Cash Flow to Equity Calculation:
- Cash Flow to Equity = Free Cash Flow - Financial Costs + Financial Revenues + Bank and Financial Debt Change

Cash Flow vs. Accounting:

Cash flow is a cash-oriented concept, not accounting.
Certain accounting entries, like depreciation allowances, need adjustments to represent actual cash flows.
Other considerations include customer payment delays, supplier payment terms, and the value of stocks.

Cash Flow Analysis and Tools:

Cash Flow Analysis:
- Positive Cash Flow: Indicates a healthy financial state, capacity for self-financing, and potential for investments or debt repayment.
- Negative Cash Flow: Suggests insufficient wealth generation, possible need for loans or capital increase.
Tools for Cash Flow Management:
- Elaborate a cash flow plan to anticipate financial needs.
- Consider automation with software like Agicap for accurate calculations, bank connection, and detailed reports.

Interpretation and Avoiding Negative Cash Flow:

Positive Cash Flow: Demonstrates financial stability, potential for investments, and ability to distribute dividends.
Negative Cash Flow: Indicates spending more than earning, prompting consideration of loans or capital increase.
Anticipate and avoid negative cash flow through accurate cash flow forecasts.

In conclusion, understanding and effectively managing cash flow are crucial for a company's financial health and strategic decision-making. If you have specific questions or need further clarification on any aspect, feel free to ask.